1政治因素。由于黃金具有規(guī)避風險的功能，如果政局緊張，戰(zhàn)云密布，那么黃金此功能將發(fā)揮作用，投資者買入黃金，于是黃金價格就會上升。如1991年8月19日前蘇聯(lián)解體，金價于一小時內暴漲10美元(以盎司為單位);若政局穩(wěn)定，金價就立即回復原狀。如1992年海灣戰(zhàn)爭，金價高企于400美元，但戰(zhàn)局受控后，金價就疲軟下來。但倘若戰(zhàn)爭屬地區(qū)性，其影響未必能刺激金價大升。
2.經(jīng)濟因素。經(jīng)濟的好與差，均能影響黃金的升跌。經(jīng)濟過熱，引起通貨膨脹的擔憂，由于黃金具有對沖通貨膨脹風險的功能;若出現(xiàn)通脹，投資則會選擇買入黃金。然而，衡量通脹的指針很大程度依賴石油價格的變化。因此，油價的上升會刺激金價的上漲。相反，油價平穩(wěn)，則金價也會趨平穩(wěn)。然而，若經(jīng)濟轉好，息率上漲，如美元的息口上調，則投資者會舍黃金而取美元，金價會受壓。
3.央行的活動。各國央行是黃金持有的大戶，他們持有黃金的意愿直接影響金價的走勢。若央行吸納或增持黃金，則金價就會上升;相反，若央行出售黃金，那么金價就會走軟。如上世紀90年代末各央行持續(xù)沽售黃金，令黃金持續(xù)回軟，曾一度跌至265美元每盎司的歷史低位。
4.消費因素。該因素取決于經(jīng)濟的好與差。當經(jīng)濟好，人民的收入增加，消費意欲增強，金銀手飾成為消費者購買的對象，需求的增長刺激金價的上升。相反，若經(jīng)濟差，消費者的購買意欲下降，則金價受需求下降影響而回軟。
5.科技工業(yè)。由于黃金的另一用途是廣泛用于現(xiàn)代高新技術產(chǎn)業(yè)中，如電子技術、通訊技術、宇航技術、化工技術、醫(yī)療技術等，這些產(chǎn)業(yè)每年的需求約60余噸，約占總消耗量的17%，故以上工業(yè)越發(fā)展，對黃金的需求就越大，金價會上揚。另一方面，若科技越發(fā)展，黃金的開采成本相應下降，金價會偏軟。
6.投資性需求。由于黃金本身所具有的投資價值，因此當以上因素對黃金有利，投資者會相繼入市，黃金受需求因素帶動而令黃金價格走俏。
7.全球黃金的供需狀況。黃金的供給主要來源于三個方面：礦山開發(fā)產(chǎn)金、各國央行拋售儲備金，以及舊金回收。在黃金需求持續(xù)增長的同時，供給增長速度卻不能跟上需求增長步伐，尤其是南非黃金產(chǎn)量下降。這意味著，中央銀行需要出售黃金才能彌補供需缺口，但是受各國央行之間簽訂的協(xié)議制約，它們出售黃金的數(shù)量將有限。如果市場持續(xù)擔心美元前景，黃金的需求將上升。
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