高田“氣囊門”仍在持續(xù)發(fā)酵，近日高田公司再一次被推到了風(fēng)口浪尖。不久前，一輛載有高田氣囊氣體發(fā)生器 和推進(jìn)劑的卡車在美國(guó)德克薩斯州發(fā)生爆炸致1死4傷。硝酸銨作為事故中的“主角”再一次引發(fā)了人們的質(zhì)疑，這對(duì)于深陷危機(jī)的高田公司來說無疑是雪上加霜。 迄今為止，高田缺陷氣囊已造成全球至少14人死亡，涉及超過1億輛汽車，是迄今為止規(guī)模最大的汽車召回案。自“氣囊門”發(fā)生以來，高田公司股價(jià)已暴跌近 90%，而且面臨數(shù)十億美元外債，因此它亟需外部財(cái)務(wù)援助才能得以生存。日前，據(jù)知情人士透露，高田公司已經(jīng)選出六、七家公司作為潛在股權(quán)收購(gòu)者，包括中 國(guó)零部件制造商均勝電子。誰最終將成為高田公司的“接盤俠”，今年10月或?qū)⒔視浴?/span>
■硝酸銨推進(jìn)劑爭(zhēng)議再起
最近，深陷“氣囊門”丑聞的高田公司又添了一樁新事故。8月22日，一輛運(yùn)送高田安全氣囊氣體發(fā)生器及推進(jìn)劑 的卡車在美國(guó)德克薩斯州發(fā)生爆炸，導(dǎo)致1死4傷。近日，美國(guó)參議員指出，該事件與高田氣囊發(fā)生器和推進(jìn)劑中包含的硝酸銨有莫大關(guān)系，并要求美國(guó)國(guó)家運(yùn)輸安 全委員會(huì)（NTSB）調(diào)查爆炸起因。美國(guó)馬薩諸塞州參議員愛德華·馬基以及康乃狄格州參議員理查德·布盧門撒爾稱：“爆炸案讓人們對(duì)于硝酸銨的不穩(wěn)定性的 質(zhì)疑再度升溫。”
據(jù)德克薩斯州當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，當(dāng)時(shí)一輛卡車正運(yùn)送14000份包含硝酸銨氣體發(fā)生器的高田氣囊，該卡車未能順利 轉(zhuǎn)彎而沖進(jìn)一所民宅內(nèi)，隨后發(fā)生爆炸。NTSB發(fā)言人埃里克·維斯在一份郵件中表示：“我們獲得的初步信息顯示，高田安全氣囊在運(yùn)送過程中包裝沒有出現(xiàn)差 錯(cuò)。如果有文件及其他資料顯示需要調(diào)查的證據(jù)，NTSB將對(duì)其展開調(diào)查?！彼€表示：“這次的事故說明安全氣囊氣體發(fā)生器有必要徹底遠(yuǎn)離硝酸銨。高田公司 在安全氣囊中使用硝酸銨是汽車業(yè)歷史上最大的失誤之一?！?/span>
迄今為止，高田缺陷氣囊導(dǎo)致全球有超過1.2億輛汽車需要更換氣體發(fā)生器，造成至少14人死亡，150多人受 傷。硝酸銨這種易揮發(fā)的化學(xué)物質(zhì)被認(rèn)為與高田氣囊爆炸有很大關(guān)系。不過，高田在對(duì)缺陷安全氣囊發(fā)起召回之后，再次替換的安全氣囊仍使用了硝酸銨作為推進(jìn) 劑，而其他氣囊制造商并未使用這一化學(xué)物質(zhì)作為推進(jìn)劑。
美國(guó)高速公路安全管理局（NHTSA）表示，如果含有硝酸銨推進(jìn)劑的安全氣囊同時(shí)使用了干燥劑，那么將是安全 的。NHTSA發(fā)言人布萊恩·湯姆斯稱，所有未添加干燥劑的硝酸銨氣體發(fā)生器將分階段召回。高田也被禁止再簽訂生產(chǎn)此類氣體發(fā)生器的合約。高田公司還被要 求于2019年前驗(yàn)證帶有干燥劑的高田氣囊發(fā)生器的安全性，如果無法證明，那么該公司將需要對(duì)這些產(chǎn)品也進(jìn)行召回。
■財(cái)務(wù)堪憂 債臺(tái)高筑
自2014年以來，高田因“氣囊門”丑聞曝光導(dǎo)致成本急劇上升，股價(jià)幾乎驟降90%，并面臨數(shù)十億美元負(fù)債，如果沒有外部財(cái)務(wù)援助，高田公司基本上難以為繼。此前，高田公司曾表示不考慮破產(chǎn)作為減輕負(fù)債的方式，其仍在尋求外部財(cái)務(wù)支持，并同意外部援助者擁有其控股權(quán)。
由于高田尚未與車企就召回費(fèi)用分?jǐn)傔_(dá)成協(xié)議，因此該公司還未進(jìn)行最終估算。作為全球三大安全氣囊供應(yīng)商，高田 的客戶包括多家日本汽車制造商和一些歐美車企。日本汽車行業(yè)分析師遠(yuǎn)藤浩二表示：“高田的存亡對(duì)車企維持議價(jià)能力很重要?？紤]到高田股價(jià)的崩潰，一些投資 人可能認(rèn)為現(xiàn)在收購(gòu)其非氣囊業(yè)務(wù)十分劃算?！?/span>
目前，汽車制造商承擔(dān)了大部分召回費(fèi)用，但如果高田公司被認(rèn)定需要獨(dú)自對(duì)缺陷氣囊一事負(fù)責(zé)，粗略計(jì)算，每個(gè)安 全氣囊替換成本為100美元，那么該公司將面臨超過100億美元的巨額召回成本。與此同時(shí)，高田還將面臨來自美國(guó)司法部的訴訟。遠(yuǎn)藤浩二指出，高田公司面 臨的一大難題是，高田公司的十多家車企客戶很難在高田重建問題上達(dá)成共識(shí)。此外，一些潛在財(cái)務(wù)支持者希望高田的車企客戶能夠免除該公司大部分的召回費(fèi)用或 者參股到該公司，一些潛在投資者甚至希望高田公司通過破產(chǎn)的方式來解除部分債務(wù)。
■潛在買家浮出水面
據(jù)外媒報(bào)道，自今年6月以來，大約30家公司對(duì)收購(gòu)高田股權(quán)表達(dá)了初步意向。據(jù)知情人士向路透社透露，高田公 司目前已選出了六、七家公司作為潛在股權(quán)收購(gòu)者，包括競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和私募股權(quán)基金公司。據(jù)知情人士透露，日本大賽璐公司、全球私募股權(quán)KKR，以及貝恩資本均 為高田股權(quán)的潛在接盤手。據(jù)悉，高田聘請(qǐng)了投資銀行Lazard作為該公司的財(cái)務(wù)顧問，計(jì)劃9月中旬選出兩位合適買家，與車企商議之后將于10月選定最終 的財(cái)務(wù)支持者。不過，一些分析師指出，由于高田公司面臨的召回和法律訴訟問題不斷升級(jí)，因此該公司到10月找到財(cái)務(wù)援助者的截止日期顯得有些不切實(shí)際。
與此同時(shí)，安全系統(tǒng)供應(yīng)商百利得KSS的母公司均勝電子也與高田傳上了“緋聞”。不過，中國(guó)汽車報(bào)記者在與均 勝電子管理層核實(shí)后得知，均勝電子參與收購(gòu)高田一事屬于誤傳，早在今年6月該公司就發(fā)表了對(duì)此問題的相關(guān)公告。今年上半年，均勝電子集團(tuán)加快了擴(kuò)張步伐， 收購(gòu)了三家海外公司，分別為美國(guó)百利得KSS、EVANA和德國(guó)TS道恩，接下來需要一個(gè)整合的過程。日前，均勝電子方面證實(shí)，其目前并無意向參與收購(gòu)高 田股權(quán)，此前一些海外媒體對(duì)此進(jìn)行了不實(shí)的報(bào)道。如果今后有相關(guān)舉措，該公司將通過上市公司平臺(tái)進(jìn)行公告。
實(shí)際上，高田公司的危機(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束，該公司還需要處理召回和賠償?shù)纫幌盗袉栴}，而且此前召回的費(fèi)用大多由汽 車制造商墊付，其對(duì)外宣稱的數(shù)十億美元債務(wù)也只是冰山一角，還有很多實(shí)際問題有待解決。此時(shí)的高田就是一個(gè)巨大的“黑洞”，收購(gòu)該公司股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)極高。而 均勝電子在經(jīng)歷了上半年的海外并購(gòu)后，更需謹(jǐn)慎行事。
