6月18日，在中國(guó)人民大學(xué)“中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)論壇十周年慶典”上，東海證券股份有限公司董事長(zhǎng)朱科敏表示，目前證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的一系列政策顯示，中國(guó)資本市場(chǎng)的功能正從融資轉(zhuǎn)型到保值增值，而下一步資本市場(chǎng)投資的兩條主線是國(guó)企改革和新經(jīng)濟(jì)。
朱科敏指出，資本市場(chǎng)有兩大功能，一是融資，公司上市融資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，二是保值增值，廣大老百姓(603883,股吧)將錢投入股市賺錢。美國(guó)資本市場(chǎng)兼顧了這兩個(gè)功能，但中國(guó)資本市場(chǎng)的保值增值功能沒有發(fā)揮，市場(chǎng)指數(shù)十年前后都一樣。
但朱科敏認(rèn)為，中短期的訴求上看，中國(guó)資本市場(chǎng)的保值增值的功能可能比融資功能更重要，尤其是股災(zāi)以后，需要保證市場(chǎng)信心和市場(chǎng)穩(wěn)定。目前中國(guó)證監(jiān)會(huì)出一臺(tái)系列的政策顯示，市場(chǎng)正在轉(zhuǎn)型到保值增值功能。
具體上看，包括暫緩戰(zhàn)略新興板推出、嚴(yán)控跨界虛擬產(chǎn)業(yè)并購(gòu)重組、IPO的嚴(yán)審等等。6月17日，證監(jiān)會(huì)還表示，將嚴(yán)格限制跨界的“忽悠式”、“跟風(fēng)式”并購(gòu)重組等，嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，還就修改重大資產(chǎn)重組管理辦法向社會(huì)公開征求意見，主要針對(duì)借殼上市，旨在給“炒殼”降溫，壓縮炒賣偽殼、垃圾殼的收益，保護(hù)投資者特別中小投資者的權(quán)益。
此外，朱科敏表示，中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展前途是光明的，道路是曲折的。前途光明是因?yàn)橘Y本市場(chǎng)會(huì)伴隨人類社會(huì)的發(fā)展而成長(zhǎng)，道路曲折是因?yàn)橹袊?guó)資本市場(chǎng)承擔(dān)了比較大的責(zé)任。
他進(jìn)一步分析道，中國(guó)資本市場(chǎng)有四大因素決定了股市會(huì)形成大震蕩，一是散戶多，快進(jìn)快出；二是加公募，助漲助跌；三是加杠桿；四是加衍生品，所以上漲得快下跌得也快，因此今年的去杠桿去衍生品才能讓股市回到前年的位置。
而下一步資本市場(chǎng)的投資主線是兩條主線是國(guó)企改革和新經(jīng)濟(jì)。其中，國(guó)企改革解決存量問(wèn)題，該退出的退出，新經(jīng)濟(jì)解決增量問(wèn)題，解決經(jīng)濟(jì)新的發(fā)動(dòng)機(jī)問(wèn)題。
