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劉士余上任半年"中考"交卷
2018-01-21 10:07:53   來源:新京報(bào)即時(shí)新聞(北京)

(原標(biāo)題:劉士余上任半年干了啥,說好的“牛市雨”呢)

面對(duì)剛經(jīng)歷過一場股市暴跌的股民,2月20日,劉士余赴證監(jiān)會(huì)履新主席一職。在上任后一個(gè)月,劉士余公開談到了對(duì)2015年這場股災(zāi)的反思,認(rèn)為股市異動(dòng)的原因包括了不完備的交易制度、不適應(yīng)的監(jiān)管制度等,證監(jiān)會(huì)將深刻吸取教訓(xùn)。股民們紛紛拋出了劉士余是否會(huì)帶來“牛市雨”的猜想。

截至8月9日,劉士余上任已近半年,到了“中考”交卷的時(shí)刻。這半年來,幫主梳理發(fā)現(xiàn),以劉士余主席為代表的新一屆監(jiān)管層,祭出了多個(gè)“殺手锏”,在強(qiáng)化信披、高壓監(jiān)管、嚴(yán)控炒殼等多個(gè)維度密集發(fā)布新規(guī)。“現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)不再只是抓住證券市場里面一兩個(gè)點(diǎn)進(jìn)行調(diào)整或處罰就結(jié)束了,在劉士余上任之后,證監(jiān)會(huì)目前更加強(qiáng)調(diào)全面的制度建設(shè)。”一位券商分析師稱。

數(shù)據(jù)顯示,截至昨日收盤,上證綜指報(bào)收3025.68點(diǎn),而劉士余履新第一個(gè)交易日?qǐng)?bào)收2927.18點(diǎn),市場趨于穩(wěn)定。一位證監(jiān)會(huì)內(nèi)部人士透露:“未來監(jiān)管政策將會(huì)更加細(xì)化,并針對(duì)市場存在的新問題,及時(shí)出臺(tái)新的規(guī)范細(xì)則,避免出現(xiàn)政策真空或擦邊球現(xiàn)象?!?/span>

高壓監(jiān)管

重?fù)粼旒俸蛢?nèi)幕交易:

作為中國資本市場監(jiān)管的掌門人,自劉士余上任以來的監(jiān)管理念和監(jiān)管思路備受各界關(guān)注。劉士余曾在今年兩會(huì)中表態(tài):“依法監(jiān)管,從嚴(yán)監(jiān)管,全面監(jiān)管,只有監(jiān)管才能保證改革的措施順利實(shí)施?!?/span>

證監(jiān)會(huì)公告顯示,上半年證監(jiān)會(huì)對(duì)88起案件作出處罰,作出行政處罰決定書109份,較去年同期增長84.75%,罰沒款共計(jì)25.54億元。作出市場禁入決定書4份,對(duì)7人實(shí)施市場禁入,其中2人被實(shí)施終身市場禁入,行政處罰的結(jié)案效率和懲處力度持續(xù)提升。

一位接近證監(jiān)會(huì)的人士告訴新京報(bào)記者:“劉士余要求相關(guān)部門對(duì)違法違規(guī)企業(yè)從嚴(yán)處罰。”

值得注意的是,今年以來,以劉士余為代表的新一屆證監(jiān)會(huì)目前為止開出最重的“罰單”是對(duì)*欣泰啟動(dòng)退市程序。

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍在7月8日表示,因欣泰電氣首次公開發(fā)行申請(qǐng)文件中存在虛假記載,對(duì)*欣泰欺詐發(fā)行正式作出行政處罰,啟動(dòng)強(qiáng)制退市程序。作為*欣泰的保薦機(jī)構(gòu),興業(yè)證券同時(shí)被罰5700萬。

在對(duì)待內(nèi)幕交易上,劉士余顯現(xiàn)出“零容忍”的態(tài)度。在證監(jiān)會(huì)例行發(fā)布會(huì)上,多次提到“證監(jiān)會(huì)將持續(xù)對(duì)市場操縱、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為保持高壓態(tài)勢(shì),嚴(yán)厲查處”。

就在上周五(8月5日),證監(jiān)會(huì)對(duì)寶莫股份一場獲利豐厚的內(nèi)幕交易罰款超6000多萬。該案利用“馬甲”炒股,涉案賬戶交易IP地址和MAC地址等均成為相關(guān)證據(jù)。

截至昨日,據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》梳理,今年以來,證監(jiān)會(huì)的行政處罰案件中,涉及內(nèi)幕交易的案件數(shù)量共有31宗。

多位接受新京報(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,未來以劉士余為代表的證監(jiān)會(huì)會(huì)繼續(xù)在打擊內(nèi)幕交易、股價(jià)操縱方面著力。

嚴(yán)控炒殼

給殼資源、并購“潑冷水”:

在今年4月中下旬至5月上旬,國內(nèi)資本市場中概股回歸潮正在興起,相應(yīng)的殼資源股價(jià)也被爆炒。

對(duì)此,今年5月6日,證監(jiān)會(huì)表示,已經(jīng)注意到中概股的回歸有較大的特殊性,境內(nèi)外市場的明顯價(jià)差、殼資源炒作等現(xiàn)象,正對(duì)這類企業(yè)通過IPO、并購重組回歸A股市場可能引起的影響進(jìn)行深入分析研究。

在上述講話后,中概股回歸接連受挫,殼資源炒作也被降溫。除了對(duì)殼資源炒作進(jìn)行降溫外,對(duì)于國內(nèi)上市公司的并購重組,證監(jiān)會(huì)也進(jìn)行了規(guī)范。

公開資料顯示,6月17日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布新版《上市公司重大資產(chǎn)重組辦法》,被外界稱為“史上最嚴(yán)借殼標(biāo)準(zhǔn)”,包括對(duì)原有股東和新進(jìn)股東的套現(xiàn)交易加以限制,對(duì)向傳媒文化娛樂等行業(yè)的并購轉(zhuǎn)型態(tài)度趨于保守。

新京報(bào)記者此前根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),自上述《辦法》出臺(tái)后一個(gè)多月時(shí)間內(nèi),有多達(dá)44家企業(yè)重組被暫停。

“秋后算賬,幾多辛苦幾多瞎忙。”一位從事上市公司并購借殼的業(yè)內(nèi)人士說。今年7月15日,有媒體報(bào)道稱,證監(jiān)會(huì)辦公廳于今年6月30日下發(fā)給各監(jiān)管局、上交所和深交所一份全稱為《關(guān)于嚴(yán)格重組上市監(jiān)管工作的通知》,具體從九大方面操作,包括重組上市項(xiàng)目復(fù)牌前應(yīng)當(dāng)召開媒體說明會(huì)、嚴(yán)格證券交易所信息披露問詢、對(duì)重組上市項(xiàng)目應(yīng)對(duì)安排現(xiàn)場檢查等。

據(jù)報(bào)道,上述《通知》還附了一份《關(guān)于通報(bào)重組上市現(xiàn)場檢查名單的函》,98家公司將被監(jiān)管層分批現(xiàn)場檢查。

“證監(jiān)會(huì)嚴(yán)查上市公司的并購重組項(xiàng)目,對(duì)于已經(jīng)借殼成功的項(xiàng)目,如果其中有問題的,證監(jiān)會(huì)也會(huì)進(jìn)行查處?!?上述從事上市公司并購借殼的業(yè)內(nèi)人士對(duì)新京報(bào)記者說。

分析認(rèn)為,這一系列舉動(dòng)目的很明確,就是規(guī)范上市公司并購重組,做好制度方面的鋪墊建設(shè),與劉士余上任后的監(jiān)管思路一脈相承,整個(gè)投融資市場的各條線都在整肅。

“現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)不再只是抓住證券市場里一兩個(gè)點(diǎn)進(jìn)行調(diào)整或者處罰就結(jié)束了。在劉士余上任之后,證監(jiān)會(huì)目前更加強(qiáng)調(diào)制度建設(shè)。”民族證券分析師黃博表示。

規(guī)范信披

對(duì)信披違規(guī)開出“退市”罰單:

除了嚴(yán)抓上市公司及資本市場,劉士余上任后還有另一條主抓的線就是保護(hù)投資者利益。據(jù)媒體報(bào)道,劉士余在今年兩會(huì)上曾表示:“監(jiān)管的基本底線和目標(biāo)就是保護(hù)投資者,加強(qiáng)監(jiān)管本身也是保護(hù)投資者的合法權(quán)益。”對(duì)于保護(hù)投資者權(quán)益,劉士余開始在上市公司信息披露制度上出招。

3月21日,劉士余履新近1個(gè)月,作為“老八股”之一的*ST博元,卻成為證券市場首家因重大信息披露違法被退市的公司。有投資者認(rèn)為,這是劉士余送給股民的“滿月禮”。

有媒體此前報(bào)道,A股上市公司長期存在披露給投資者的信息往往是似是而非的信息,或干脆披露虛假信息,從而對(duì)投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)。北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系副主任呂隨啟接受新京報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為,上市公司以往不負(fù)責(zé)任的信披時(shí)對(duì)投資者的欺騙,是對(duì)投資者權(quán)益的侵害。

5月13日證監(jiān)會(huì)規(guī)范了公開發(fā)行證券(尤其是公司債務(wù))的上市公司的信息披露。5月30日,上交所取消了信息披露的暫緩和豁免。業(yè)內(nèi)人士表示,“證監(jiān)會(huì)及交易所近期出臺(tái)了一系列強(qiáng)化信息披露的制度,旨在建立以信息披露為核心的市場運(yùn)行機(jī)制。”

引進(jìn)資金

社?;?、險(xiǎn)資多方“輸血”:

為了市場穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展,與監(jiān)管并行的,積極引導(dǎo)外部資金入市也是劉士余上任后的殺手锏。推動(dòng)養(yǎng)老金入市,社保基金、保險(xiǎn)資金加大投資等一系列舉措,正在為股市多方位輸血

據(jù)媒體報(bào)道,隨著《全國社會(huì)保障基金條例》的施行,社保基金會(huì)新設(shè)養(yǎng)老金管理部和養(yǎng)老金會(huì)計(jì)部,目前招聘工作已進(jìn)入到第二階段的筆試階段。

人社部有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時(shí)表示,初步估計(jì)目前全國可以歸集并投資運(yùn)營的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金規(guī)模大約在2萬億元左右,其中可投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例,合計(jì)不得高于可以按規(guī)定投資的養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。按此比例計(jì)算,市場預(yù)計(jì)養(yǎng)老金將為股票基金市場帶來高達(dá)6000億元資金。

另外,據(jù)報(bào)道,截至7月末的半年報(bào)顯示,保險(xiǎn)資金二季度增持和新進(jìn)股票為14只和21只,社保基金增持和新進(jìn)的股票為14只和18只。分析認(rèn)為,險(xiǎn)資和社?;鸲加性隽抠Y金入市,到了穩(wěn)定股市的作用。截至2015年末,全國社會(huì)保障基金規(guī)模已由2000年設(shè)立時(shí)的200億元發(fā)展到1.9萬億元,累計(jì)投資收益額為7900億元,年均投資收益率為8.82%。

同時(shí),一季度,有外匯局背景的梧桐樹投資大筆買入銀行股,現(xiàn)身18家上市公司,并新增6只個(gè)股,成為交通銀行、浦發(fā)銀行等多家銀行的前十大股東。梧桐樹在一季度的持股數(shù)合計(jì)58.14億股,持倉市值達(dá)422.5億元。市場人士分析,梧桐樹平臺(tái)有可能成為繼證金公司、匯金后,又一個(gè)“國家隊(duì)”入市平臺(tái)。

他們說

在新京報(bào)記者的采訪中,劉士余上任的這半年里,監(jiān)管層工作人員、基金私募等從業(yè)者、學(xué)者專家、投資者,都感受新官上任后給這個(gè)市場帶來的變化。

監(jiān)管人員:今年工作強(qiáng)度大

一位證監(jiān)會(huì)內(nèi)部人士透露,劉士余在內(nèi)部會(huì)議中多次強(qiáng)調(diào)證監(jiān)會(huì)人員要嚴(yán)格履行兩維護(hù)、一促進(jìn)的職責(zé),即維護(hù)市場公開、公平、公正,維護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益,促進(jìn)資本市場健康發(fā)展。

該人士稱:“今年的工作強(qiáng)度有很大提高。內(nèi)部會(huì)議強(qiáng)調(diào),監(jiān)管的高壓態(tài)勢(shì)將會(huì)持續(xù)下去,監(jiān)管高壓不是運(yùn)動(dòng)式的,會(huì)逐步常態(tài)化。對(duì)于內(nèi)幕交易、擾亂市場的違法行為將會(huì)加強(qiáng)處罰,維護(hù)投資者利益。”

上述人士稱,由于《證券法》出臺(tái)時(shí)間已久,對(duì)于部分違法行為的處罰較輕,與其違法行為的收益不相符合,違法成本很低,違法處罰往往不能起到懲戒作用,“今年的改變?cè)谟?,現(xiàn)在的稽查處罰大多是‘頂格’處罰,對(duì)于涉事企業(yè)的違法處罰會(huì)采取最高限,提高企業(yè)違法行為”。

另一位證監(jiān)會(huì)內(nèi)部人士則表示:“未來監(jiān)管政策將會(huì)更加細(xì)化,并針對(duì)市場存在的新問題,及時(shí)出臺(tái)新的規(guī)范細(xì)則,避免出現(xiàn)政策”真空“或政策”擦邊球“現(xiàn)象。”

基金人士:清洗“空殼”扼殺了瘋漲

在經(jīng)歷了去年證券市場火熱,私募基金快速發(fā)展后,今年可謂是私募基金可謂迎來了監(jiān)管年。

8月1日,據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站公告,截至當(dāng)日,有超7800家既未提交法律意見書也未在協(xié)會(huì)備案私募基金產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)已被注銷私募基金管理人登記。如果加上5月1日第一階段的基金“清殼”行動(dòng),被注銷的私募基金累計(jì)或超過1萬家。

據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站公告顯示,在被注銷的私募基金中,有部分機(jī)構(gòu)是盲目登記,實(shí)際并無開展私募基金業(yè)務(wù)的真實(shí)意愿;有些機(jī)構(gòu)也不具備基本的從業(yè)人員、營業(yè)場所、資本金等企業(yè)運(yùn)營的基礎(chǔ)設(shè)施或條件,長期募集不到資金或未受聘成為投資管理人。此外,還有部分機(jī)構(gòu)借私募基金之名,從事P2P、民間借貸、擔(dān)保等與私募基金管理無關(guān)或利益沖突的業(yè)務(wù)。

有基金從業(yè)人士向新京報(bào)記者表示,今年以來監(jiān)管層對(duì)私募基金啟動(dòng)的強(qiáng)制注銷的監(jiān)管活動(dòng),對(duì)于私募行業(yè)來說,能夠從根本上規(guī)范當(dāng)前私募行業(yè)投資機(jī)構(gòu)的運(yùn)作水平,這對(duì)于保護(hù)投資者利益是非常有利的,當(dāng)市場存在許多私募空殼時(shí),投資者往往很難進(jìn)行一個(gè)投資標(biāo)的的選擇。此外,監(jiān)管對(duì)于私募空殼的清洗,短時(shí)間來看,是扼殺了私募的瘋漲,但是從長期來看,這對(duì)私募基金的行業(yè)起到優(yōu)勝劣汰的作用。

北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系副主任呂隨啟接受新京報(bào)記者采訪時(shí)表示,作為進(jìn)入證券市場的場外資金力量,私募基金的確應(yīng)該以更加合規(guī)的形式存在,在證監(jiān)會(huì)當(dāng)前嚴(yán)格監(jiān)管上市公司、券商、公私募基金的背景下,對(duì)于私募基金行業(yè)的清洗有利于基金業(yè)的長期發(fā)展。

股民:10分打8分,市場平穩(wěn)最重要

潘先生是“雪球”平臺(tái)上的一名資深用戶,也是一名老股民。

“如果滿分是10分,我會(huì)打8分?!睂?duì)于劉士余上任后的“表現(xiàn)”,潘先生說,“劉士余上任后出臺(tái)的政策都很合理,股市發(fā)展也較為穩(wěn)定,希望證券市場朝價(jià)值投資發(fā)展,市場更加理性?!?/span>

潘先生認(rèn)為,目前企業(yè)造假成本太低,發(fā)布虛假年報(bào),其獲得的利益和懲罰不對(duì)等。希望證監(jiān)會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)內(nèi)幕信息、內(nèi)幕交易的監(jiān)管,保障中小投資者合法權(quán)利。防止大股東、機(jī)構(gòu)利用信息不平等來進(jìn)行內(nèi)幕交易,造成中小投資者損失。

同時(shí),“還希望監(jiān)管部門能著力解決新股發(fā)行的問題,讓更多有成長潛力的企業(yè)上市,讓廣大中小投資者分享優(yōu)秀企業(yè)成長的紅利?!?/span>

學(xué)者:未來方向仍是“從嚴(yán)監(jiān)管”

對(duì)劉士余未來可能會(huì)著力哪些方面,多位專家接受新京報(bào)記者采訪時(shí)表示,從嚴(yán)監(jiān)管將會(huì)是未來的主要方向之一。

民族證券分析師黃博稱,目前來看,實(shí)際上在這半年證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管布局已經(jīng)朝著完善證券市場和資本市場制度建設(shè)的方向前進(jìn),比如嚴(yán)格監(jiān)管上市公司并購重組、禁止炒殼等,未來證監(jiān)會(huì)可能會(huì)會(huì)細(xì)化一些監(jiān)管細(xì)節(jié),進(jìn)行更全面的布局。

“我認(rèn)為未來證監(jiān)會(huì)應(yīng)該會(huì)繼續(xù)‘嚴(yán)管’,對(duì)內(nèi)幕交易、股價(jià)操縱等的打擊會(huì)比較用力,還有信息披露監(jiān)管方面會(huì)比較嚴(yán)格,比如說打擊信息披露給投資者帶來的誤導(dǎo),信息披露不健全方面的監(jiān)管等?!币晃毁Y深基金行業(yè)分析師認(rèn)為。

中國政法大學(xué)資本研究中心主任劉紀(jì)鵬認(rèn)為,證監(jiān)會(huì)未來的監(jiān)管布局,要從當(dāng)前的整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境大局來看,在要求經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)定發(fā)展的背景下,證券市場不能出現(xiàn)太大的波動(dòng)。但同時(shí),資本市場還要充當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的助推器,為經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到進(jìn)一步的推動(dòng)作用,不能一直保持平淡狀態(tài)。

劉士余語錄

老百姓掙點(diǎn)錢不容易,在市場流動(dòng)性枯竭、大面積恐慌的情況下,不出手還得了?果斷出手之后,此后的運(yùn)行實(shí)踐證明,穩(wěn)定了市場,為修復(fù)建設(shè)發(fā)展市場贏得了時(shí)間。

作為證監(jiān)會(huì)主席,我不能建議大家買股票,但我更不能建議大家賣股票。

注冊(cè)制改革需要一個(gè)相當(dāng)完善的法制環(huán)境。配套的規(guī)章制度,研究論證需要相當(dāng)長的一個(gè)過程。注冊(cè)制是不可以單兵突進(jìn)的。

中國資本市場將更加注重法制建設(shè),更好地服務(wù)于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí),防范化解經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn),更好地保護(hù)投資者合法權(quán)益。

證券交易所的使命除了向市場提供交易平臺(tái)外,更具挑戰(zhàn)的是履行市場一線監(jiān)管職能。證監(jiān)會(huì)全力支持中國的交易所進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開放與國際合作,這有利于交易所提升交易服務(wù)平臺(tái)、市場監(jiān)管和投資者權(quán)益保護(hù)能力。


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